个人养老金投资十问十答：能买哪些产品？收益率如何？保本吗？

个人养老金账户可以开户了！

11月25日下午，人力资源和社会保障部宣布，个人养老金制度启动实施，同时，36个先行城市或地区名单发布。随后，23家入选首批开办个人养老金业务名单的商业银行纷纷宣布个人养老金业务正式上线。

不同于基本养老保险，个人养老金是政府支持、个人自愿参加、市场化运营的补充养老保险制度。首批开办个人养老金业务的金融机构包括6家国有大型商业银行、12家股份制银行、5家城市商业银行、11家理财公司、14家证券公司、7家独立基金销售机构和6家保险公司等。

哪些城市的劳动者可以参加个人养老金制度，如何开户，怎么投资是不少人关注的问题。此外，开立个人养老金账户后，每月1000元的额度需不需要用满，怎样挑选产品，又要注意哪些风险呢？

1．什么是个人养老金，谁能参与？

个人养老金是指政府政策支持、个人自愿参加、市场化运营、实现养老保险补充功能的制度。

个人养老金实行个人账户制，缴费完全由参加人个人承担，自主选择购买符合规定的储蓄存款、理财产品、商业养老保险、公募基金等金融产品（以下统称个人养老金产品），实行完全积累，按照国家有关规定享受税收优惠政策。

在中国境内参加城镇职工基本养老保险或者城乡居民基本养老保险的劳动者可参与个人养老金制度。

2．哪些城市的劳动者可参加？

个人养老金先行城市（地区）名单包括：

北京市，天津市，河北省石家庄市、雄安新区，山西省晋城市，内蒙古自治区呼和浩特市，辽宁省沈阳市、大连市，吉林省长春市，黑龙江省哈尔滨市，上海市，江苏省苏州市，浙江省杭州市、宁波市，安徽省合肥市，福建省，江西省南昌市，山东省青岛市、东营市，河南省郑州市，湖北省武汉市，湖南省长沙市，广东省广州市、深圳市，广西壮族自治区南宁市，海南省海口市，重庆市，四川省成都市，贵州省贵阳市，云南省玉溪市，西藏自治区拉萨市，陕西省西安市，甘肃省庆阳市，青海省西宁市，宁夏回族自治区银川市，新疆维吾尔自治区乌鲁木齐市。

3．个人养老金和基本养老金有何区别？

个人养老金是以账户制为基础，由政府政策支持、个人自愿参加、市场化运营、实现养老保险补充功能的制度，属于我国养老金体系的“第三支柱”，与基本养老保险（第一支柱，社会公共养老金）、企业年金或职业年金（第二支柱，由单位和职工共同缴纳）共同组成我国多层次、多支柱养老保障体系的“三大支柱”。

通常意义上的养老金，指的是第一支柱的基本养老金，也可以说是公共养老金领域。个人养老金则是基本养老金的补充，个人自愿参加、市场化运营，多缴多得，少缴少得。

4．如何开户？

参加个人养老金，需要开通个人养老金账户和个人养老金资金账户。

参加人参加个人养老金，应当通过全国统一线上服务入口或者商业银行渠道，在信息平台开立个人养老金账户；其他个人养老金产品销售机构可以通过商业银行渠道，协助参加人在信息平台在线开立个人养老金账户。

参加人可以选择一家商业银行开立或者指定本人唯一的个人养老金资金账户，也可以通过其他符合规定的个人养老金产品销售机构指定。

两个账户都是唯一的，且互相对应。通过商业银行渠道，可以一次性开立这两个账户。

5．可享受哪些优惠，更适合哪类人群？

目前，主要有优惠和商业银行给出的开户优惠。

就个税优惠而言，在缴费环节，个人向个人养老金资金账户的缴费，按照12000元/年的限额标准，在综合所得或经营所得中据实扣除；在投资环节，计入个人养老金资金账户的投资收益暂不征收个人所得税；在领取环节，个人领取的个人养老金，不并入综合所得，单独按照3%的税率计算缴纳个人所得税，其缴纳的税款计入“工资、薪金所得”项目。

以当年缴存额12000元计算，当年即可最多节约5400元个人所得税支出（按照最高税率45%计算）。

中国社科院世界社保研究中心主任郑秉文11月24日在澎湃新闻主办的“2022金融发展高峰论坛”上表示，居民在银行的储蓄利率是比较低的，低于养老金个人账户的长期投资收益率。发达国家的经验告诉我们，个人养老金的长期投资回报率平均在7%左右，相当于银行五年期存款的2倍左右。

目前，不少商业银行纷纷在争抢开户客户。有银行推出了抽奖送现金，有银行则直接给出立减金、支付贴金券等。

6．可以买哪些产品？

账户内资金将以活期存款的形式留存，享受活期利息。

参加人可以通过个人养老金资金账户购买个人养老储蓄、理财产品、保险、公募基金等金融产品。其中，开办个人养老金业务的商业银行所发行的储蓄存款（包括特定养老储蓄，不包括其他特定目的储蓄）均可纳入购买范围。

11月23日，保险信息技术管理有限公司网站披露的个人养老金保险产品名单显示，首批有6家公司7款产品入选。

11月25日，易方达基金、华夏基金、天弘基金、万家基金、交银基金等多家基金发布公告，宣布公司旗下纳入个人养老金投资名录的养老目标基金将于11月28日开始开放Y类份额申购。

7． 怎么挑选产品，保本吗？

参加人自主选择购买个人养老金产品，即自主决定大类资产配置方案和投资计划，包括但不限于投资品种、投资金额、交易频率等，并依法承担投资风险。

个人养老金产品应当具备运作安全、成熟稳定、标的规范、侧重长期保值等基本特征。但产品属性不同，投资风险、投资收益也有所差异。

在关注养老问题时，应关注养老金替代率指标，即劳动者退休时的养老金领取水平与退休前工资收入水平之间的比率，这是衡量劳动者退休前后生活保障水平差异的重要指标之一。国际劳工组织发布的《社会保障最低标准公约》，55%是养老金替代率的警戒线，低于此水平的退休后生活质量将显著下降。一般而言，若希望在退休后能维持相对不变的生活水平，替代率要达到70%。

据研究测算，不考虑通胀和工资涨幅，月工资1万元以下的投资者可以不用把1000元投资额度用满即可以实现70%替代率；在每年限额1.2万元的情况下，高收入群体需要更多通过权益资产等提升替代率。

8．需要关注哪些风险？

个人养老金产品种类较多，参加人应充分考虑自身风险承受能力，选择合适的产品。银行储蓄、银行理财、保险产品、基金等均有各自的特点。参加人可考虑自身家庭情况、收入状况、流动性状况、年龄段等因素进行选择、配置，可采取定投、分散投资等。

例如，储蓄存款产品收益较低但保本，理财、基金等产品受资本市场影响较大，短期波动性相对较大等。不过，Y类份额基金的费率相较普通养老FOF基金的A/C类份额更低。养老保险产品的收益更为稳健和确定，还能对接险企布局的养老社区和综合养老服务等。

作为市场化运作的个人养老金产品，不排除出现亏损的情况，但考虑到封闭运行、长期性等因素，应树立长期投资的理念。

9．个人养老金可以如何领取？

个人养老金资金账户封闭运行，参加人达到以下任一条件的，可以按月、分次或者一次性领取个人养老金。

（一）达到领取基本养老金年龄；

（二）完全丧失劳动能力；

（三）出国（境）定居；

（四）国家规定的其他情形。

参加人按月领取时，可以按照基本养老保险确定的计发月数逐月领取，也可以按照自己选定的领取月数逐月领取，领完为止；或者按照自己确定的固定额度逐月领取，领完为止。

参加人选取分次领取的，应选定领取期限，明确领取次数或方式，领完为止。

10．对资本市场有何影响？

信银理财副总裁贺晋在澎湃新闻主办的“2022金融发展高峰论坛”上指出，现在全国缴纳个税的人口7000万左右，这7000万中边际税率超过3%的人口1000多万。假设纳税人口到了2035年翻3倍，有2.1亿中等收入人群，边际税率3%以上的达到3000万，未来12年中，年均可能有2000万人口参与缴纳，一年增量可能就在2500亿左右。经过12年的累积，到了2035年，再加上投资复利，个人养老金账户的存续规模应该会到5万亿左右。这个市场在未来12年或许会有一个25倍的增幅，这是一个非常大的蓝海市场。